【锌周报】海外降息预期再受打压,国内需求转淡,锌价承压
发布日期:2024-03-08 06:45    点击次数:163
行情图 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端

  2024年2月3日 有色-锌

  海外降息预期再受打压,

  国内需求转淡,锌价承压

  基本面概述及结论:

  供给:

  海外矿山因成本高、罢工、生产事故减产增多,预计影响2023年锌精矿产量约22万吨,占总产量比重约1.5%,供给收缩自矿端向下传导。1-12月国内锌矿产量369万吨,累计同比增11.1%,12月国内锌矿产量30.2万吨,同比增3.4%。根据SMM数据,1-12月中国锌产量662.3万吨,累计同比增长11%,12月精炼锌产量59.1万吨,同比增12.4%,锌矿偏紧格局延续。本周加工费环比下行,冶炼利润进一步压缩,进口窗口关闭,海外Tara矿山预计二季度复产,供给压力增大。

  需求:

  锌下游开工率环比下行,国内需求春节前转淡。上海放开外环外限购,国内政策端不断发力,释放利好信号刺激需求的大方向没有改变。本周美国非农就业数据超预期,降息预期进一步降温,美元指数上行,海外宏观交易主线仍然是降息的时间点。

  成本与利润:

  国产精矿TC环比下行至4050元/吨,国产矿冶炼利润环比下行至50元/吨。进口精矿TC80美元/吨,环比持平,进口矿冶炼利润盈亏平衡以下波动。

  库存:

  LME锌库存环比-0.7至19.8万吨,海外加仓库存上行。国内锌现货库存(七地)环比-0.1至8.1万吨,环比小幅下行,国内库存仍处同期低位,低库存支撑逻辑仍存。

  结论:

  海外交仓致库存抬升,国内下游需求季节性转淡。本周美国非农就业数据超预期,降息预期进一步降温,美元指数上行,锌价承压下行。

  风险提示:

  需求不及预期;库存大幅累库。

  本周行业重要消息:

  1. 【紫金矿业预计去年净利润211亿元,同比增加约5.28%】紫金矿业1月29日晚间披露,预计2023年度实现归属于上市公司股东的净利润约211亿元,与上年同期200.42亿元相比,增加约10.58亿元,同比增加约5.28%。去年公司矿产铜101万吨,同比增11%;矿产金67.7吨,同比增20%;矿产锌(铅)46.7万吨,同比增3%;矿产银412吨,同比增4%。同时,在价格方面,国内现货均价显示,铜同比增1.3%,黄金同比增14.7%,锌同比下降14.4%,铅同比增2.8%,白银同比下降17.8%。(紫金矿业)

  2 .【紫金矿业2024年主营矿产品产量多有较大幅度增长】紫金矿业公告显示,紫金矿业2024年主营矿产品产量多有较大幅度增长,计划实现矿产铜111万吨、矿产金73.5吨、矿产锌(铅)47万吨,当量碳酸锂2.5万吨,矿产银420吨,矿产钼0.9万吨。紫金矿业董事长陈景河表示,2024年,公司将以高质量发展为指引,以成本控制为抓手,以实现经济社会效益最大化为目标,加快一批重要铜矿增量项目建成投产达产,全面释放黄金板块产能及效益,争取用五年时间实现铜、金产量大幅增长,争取五年内成为全球最重要的锂生产企业之一,打造公司重要的新增长极。(紫金矿业)

  3. 【五矿资源:Rosebery的锌产量为5.16万吨 同比增加1%】1月30日晚间,五矿资源(MMG)发布公告,2023年全年,MMG各矿山的产量均达到或优于最新指导。Kinsevere的C1成本达到了最新指导水平,而Las Bambas、 Dugald River和Rosebery的C1成本则优于最新指导。2023年,Rosebery的锌产量为5.16万吨,较2022年增加1%。第四季度该矿山的采矿量和选矿量均为全年最高,这主要得益于采矿顺序。(MMG)

  4.【瑞典矿业公司Boliden或削减Tara锌矿产量】据外电1月31日消息,市场人士表示,瑞典矿业公司Boliden计划在今年重启爱尔兰Tara锌矿时缩减运营规模,并减少目标产量。在锌价触及三年低点后,该矿于6月进行维护,Boliden已经开始与员工就在今年第二季度重启计划进行谈判。据Boliden网站,Tara是欧洲最大锌矿,也是全球最大锌矿之一,峰值时每年生产30多万吨锌精矿。然而该人士称,重启计划提议该工厂每三周关闭一周,裁员150人,生产目标为每年18万吨锌精矿,低于去年的19.8万吨。发言人Klas Nilsson说,谈判仍在继续,如果达成协议,该矿最早可能在第二季度重启。(文华财经)

  5. 【美国上周首次申领失业救济人数为22.4万人 高于预期】美国上周首次申领失业救济人数为22.4万人,为2023年11月11日当周以来新高,预估为21.2万人,前值为21.4万人。(财联社)

  工业品组:

  黄一帆

  F03114993

  微信号 :混沌天成研究

新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:张靖笛





Powered by 炒股杠杆软件 @2013-2022 RSS地图 HTML地图

Copyright 站群 © 2013-2021 365建站器 版权所有